Evaluation d'entreprise

Vous apporter une vision objective de la valeur économique et stratégique d'une entreprise et de ses actifs

Vous envisagez une opération de croissance externe ou de cession et vous souhaitez une expertise indépendante sur la valorisation de la cible ou de l’entité cédée ? Vous avez besoin d’estimer ou ré-estimer vos actifs matériels et immatériels ? Vous souhaitez valoriser un management package ? Vous devez rédiger une formule de valorisation dans votre pacte d’associés ? Vous cherchez un expert indépendant pour un Plan d’épargne entreprise (PEE) ?

COMMENT PEUT-ON VOUS AIDER ?
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Une équipe d’experts spécialisés en évaluation

Investisseurs, dirigeants… vous avez besoin de l’appui de spécialistes pour accompagner votre prise de décisions ? Vous pouvez compter sur notre équipe pluridisciplinaire, composée d’experts-comptables, d’avocats et d’analystes financiers, pour étudier avec rigueur l’ensemble des données de l’entreprise, de ses actifs, de son potentiel sur son marché…  et vous fournir une évaluation objective permettant de faire le meilleur choix.

Julie
Haeflinger

Directeur Exécutif Corporate Finance - Paris

Vincent
Vidoudez

Directeur M&A - Interface Transmission

Louis
Poinsinet de Sivry

Senior Manager Corporate Finance - Interface Transmission

Rita
Auvray

Associée - Droit des sociétés - Droit des affaires - ORATIO Avocats

Benoit
Brossard

Associé - Droit commercial - Droit des affaires - ORATIO Avocats

Les services d’évaluation d’entreprises et d’actifs chez Baker Tilly STREGO

Notre équipe intervient dans le cadre de différentes missions d’évaluation. Laissez-vous guider par l’approche rigoureuse, approfondie et professionnelle de nos conseillers, qui sauront vous accompagner dans l’ensemble de vos projets d’évaluation, dans un contexte national ou international.

Evaluation dans le cadre d’une opération de cession – acquisition

  • Analyse des fondamentaux de la performance et du business model, identification des déterminants de la valeur
  • Analyse et appréhension des performances opérationnelles et de la rentabilité normative des sociétés étudiées pour en conclure sur la réelle capacité de performance
  • Ajustements de trésorerie et dette, analyse du BFR

Evaluation dans un contexte comptable

  • La valorisation d’apports (globaux et individuels)
  • Allocation du prix d’acquisition (PPA) : optimisation de la présentation comptable
  • Test de dépréciation : conformité aux exigences de l’IAS 36 (IFRS), ANC 2014-03 (French GAAP), ASC 350 (US GAAP), AASB 136 (Australian GAAP)…

Evaluation dans un contexte fiscal et réglementaire

  • Valorisation d’actif démembré temporairement ou en viager
  • Valorisation de branche complète d’activité (APA)
  • Estimation de parité d’échange
  • Valorisation de marques, brevets, etc. et détermination des taux de redevances
  • Accompagnement dans l’estimation de transfer pricing

Evaluation dans le cadre d’une levée de fonds ou d’une montée de capital

  • Valorisation de start-up dans le cadre d’une levée de fonds
  • Conseil et accompagnement en structuration de management package : action de préférence, BSA, BSA Ratchet par simulation Monte-Carlo,
  • Valorisation de quasi-fonds propres (BSA, OC, etc.)

Evaluation de préjudice dans le cadre de contentieux des affaires

  • Accompagnement dans le cadre de contestation par l’administration fiscale de détermination de prix de cession de société et/ou d’activités
  • Contentieux relatifs aux Share Purchase Agreements (SPA) (art. 1592 et 1843-4 du Code Civil)
  • Contentieux relatifs aux garanties actifs et passifs

Les + de notre offre

  • Une équipe pluridisciplinaire
  • Une expertise technique pointue
  • Une relation de proximité
  • Des conseils sur-mesure
  • Un accompagnement en France comme à l’international

Un accompagnement sur-mesure pour l’évaluation d’une entreprise et/ou de ses actifs

#1 Rencontre et préanalyse de vos besoins

Lors d’une première rencontre, nous faisons le point de votre projet, son objectif, son contexte (évaluation dans le cadre d’une cession, d’une transmission, d’une fusion, d’une introduction en bourse…). Cette entrevue est également l’occasion de vous faire découvrir notre accompagnement, les experts dédiés à ces missions, nos services complémentaires et nos différents partenaires.

Nous lançons nos actions à la signature d’une lettre de mission précisant le périmètre de notre intervention.

#2 Recueil des informations

Nous recueillons tout renseignement nécessaire à la réalisation de l’évaluation souhaitée. Nous pouvons ainsi être amenés à collecter des informations d’ordre financier, juridique et comptable (statuts de l’entreprise, états financiers, endettement…), liées à l’organisation de l’entreprise (dirigeants, collaborateurs, directions opérationnelles, directions support…), concernant ses actifs matériels (immeubles, véhicules, matériels, stocks…) et immatériels (marques, savoir-faire, portefeuille clients…) et en lien avec son marché, sa concurrence, son environnement législatif et réglementaire…

En fonction de vos besoins et du contexte du projet, la rencontre avec les équipes de direction et des visites sur site peuvent être bien évidemment organisées.

#3 Diagnostics stratégiques et financiers

Cette collecte permet à notre équipe la mise en œuvre de diagnostics stratégiques et financiers. Nous intégrons à cette démarche :

  • La qualification du positionnement de l’entreprise dans son environnement de référence ou son environnement cible (marché d’origine – marché cible de l’opération envisagée – concurrents)
  • L’analyse des fondamentaux de la performance et du business model, identification des déterminants de la valeur au regard de l’opération envisagée (carve-out, restructuration interne, …)
  • L’évaluation de la création de richesse et de sa périodicité
  • L’évaluation des actifs corporels ou incorporels pris isolément
  • L’appréciation de la valeur des portefeuilles des FIA…

#4 Une méthode d’évaluation adaptée

Nous utilisons une approche multicritère et déterminons les méthodes d’évaluation les plus appropriées pour votre projet. Nous effectuons des travaux de mesure et des calculs, analysons et contrôlons les résultats, au regard, notamment, des transactions réalisées dans votre secteur.

Un rapport déterminant une fourchette d’évaluation de l’entreprise et/ou de ses actifs ainsi que des recommandations visant à optimiser cette valeur est, dès lors, mis à votre disposition. La remise de ce document fait l’objet d’une rencontre avec l’équipe en charge de cette mission, qui apporte réponse à l’ensemble des questions inhérentes à la valorisation ainsi déterminée.

Et si on travaillait ensemble, Baker Tilly STREGO, c’est :

image-Baker Tilly STREGO | Conseil, audit, expertise comptable, RH et juridique

50

bureaux pour un conseil sur-mesure et de proximité

image-Baker Tilly STREGO | Conseil, audit, expertise comptable, RH et juridique

1

réseau mondial rassemblant l’expertise de 146 sociétés membres pour tous vos projets à l’international

image-Baker Tilly STREGO | Conseil, audit, expertise comptable, RH et juridique

15

experts spécialisés pour apporter réponse à l’ensemble de vos projets d’évaluation 

DES EXPERTS QUI CONNAISSENT BIEN VOTRE MÉTIER

Quelle que soit la taille de votre établissement ou votre métier, vous trouverez chez Baker Tilly STREGO l’expert spécialisé qui saura vous accompagner et vous apporter les conseils adaptés pour mettre en œuvre votre projet. Vous pourrez ainsi trouver, au sein de nos équipes, des collaborateurs qui connaissent parfaitement les impératifs de votre secteur, qui ont déjà accompagné des clients œuvrant dans votre domaine, facilitant la compréhension de vos besoins, et les démarches à engager.

Un réseau pluridisciplinaire pour un conseil sur-mesure

Baker Tilly STREGO puise sa force et son efficacité dans la complémentarité de ses expertises. C’est cette approche pluridisciplinaire qui nous permet de garantir la qualité de nos prestations, de nos conseils, la prise en compte de vos différentes problématiques et l’adaptation de notre offre au regard des évolutions de votre entreprise ; une offre transversale permettant de répondre à de multiples besoins.

ORATIO Avocats

Cabinet d'avocats dédié aux droits et aux contentieux des affaires

Interface Transmission

Spécialiste en cession, acquisition, croissance externe, levée de fonds et valorisation d’entreprises

Goodwill-management

Cabinet de conseil en performance économique responsable

Vous souhaitez un premier rendez-vous ?
Vous souhaitez nous rencontrer ?

Plusieurs étapes composent le début de notre collaboration. Au cours de notre première rencontre, nous recueillons l’ensemble des informations, en lien avec votre projet, et faisons le point de vos différents besoins. Nous mettons, ensuite, à votre disposition une offre sur-mesure sur la base des renseignements fournis, et des conseils utiles pour la prise de décisions.   

Organisons un premier rendez-vous chevron

Des questions concernant nos services d’évaluation ? Nos experts vous répondent :

Pouvez-vous me préciser les méthodes utilisées par vos équipes pour l’évaluation d’une start-up ?

Il existe plusieurs approches et méthodes pour effectuer la valorisation d’une start-up, notamment dans le cadre d’une opération de levée de fonds. Parmi celles-ci, l’approche DCF. Selon cette méthode, la valeur de la société réside dans sa capacité à générer des flux de trésorerie futurs. La valeur de la société est ainsi constituée par la somme des flux de trésorerie actualisés, à laquelle s’ajoute la valeur terminale actualisée. Nous utilisons également d’autres méthodes, comme la méthode des multiples d’EBITBA, de MRR ou d’agrégats non financiers… N’hésitez pas à nous faire appel pour un tel projet.

Comment se déroule votre accompagnement pour l’acquisition d’une entreprise ?

Nous vous accompagnons sur l’ensemble du processus d’acquisition ou en coordination avec vos équipes internes et vos conseils pour aborder les zones de risques sensibles, confirmer les hypothèses de synergie post-acquisition, sécuriser et alimenter la rédaction des actes d’acquisition.

  • Dans le cadre d’une Due Diligence Flash, nous confirmons le niveau de performance et identifions les éventuelles zones de risque, à l’origine de la formation des hypothèses de la première manifestation d’intérêt.
  • Dans le cadre d’une Due Diligence ciblée, nous établissons un « scope of work » restreint, tel que la définition d’un BFR normatif, ou l’analyse des cash flows. Nous répondons ainsi à un besoin de confirmation, de validation ou de clarification d’hypothèses clés.
  • Nos Redflag Reports vous offrent une mise en perspective des différents points clés de l’opération.

Que comportent vos rapports de Vendor Due diligence ?

Nos rapports de Vendor Due Diligence abordent l’ensemble des analyses nécessaires à la présentation de la performance financière d’une société (historique et prévisionnelle) ainsi que les sujets intrinsèques à sa valorisation (Business Model / EBITDA et dette financière ajustés). Il ne s’agit pas d’un audit ni d’une certification des comptes, néanmoins les rapports de VDD permettent de rassurer ou de conforter un acquéreur sur les fondamentaux de la société grâce à l’avis d’un tiers expert indépendant.